数字货币交易所的起起落落（上）

近两个月来，国内数字货币交易所似乎在重演“千团大战”的一幕。走出去的数字货币交易所纷纷回归国内市场。新出现的“交易即挖矿”不仅吓坏了顶级交易所，也引起了一批中小交易所的模仿。

有人说，数字货币是零和游戏，“割韭菜”也有食物链：一级市场割二级市场，基石割一级市场；交易所是天上的神，拿走一切。

数字货币交易所是链币圈中为数不多的能够保证旱涝保收的角色之一。

多年来，随着比特币价格的涨跌，以及政策的影响，数字货币交易所也经历了一个从缓慢到爆发的发展过程。

从2010年全球第一家数字资产交易所出现，到2017年6月，全球已有超过4000家交易所。此后，交易所呈爆炸式增长：在六个月内，数量几乎翻了一番，达到 7,700 家；截至今年7月初，全球数字资产交易所数量已超过1.10,000家，甚至比数字货币的数量还要多很多。根据盈灿咨询数据，截至2018年3月末，市场上共有1199种虚拟货币和718种代币。

让交易所如此疯狂的是其强大的吸金效果。

数字货币交易所吸金效果强

根据数字货币行情和交易所排名软件“飞小号”的数据，7月31日，全球排名前15位的数字货币交易所单日交易额超过740亿元；如果加上最近出现的FCoin交易量，总金额接近800亿元。7月30日，作为内地两大证券交易所之一的上海证券交易所，总成交额刚刚超过1400亿元。不考虑刷量，数字货币交易所的交易量可谓巨大。

正因为如此，即使市场已经饱和，新的交易所还是有越来越多的涌现，其中不少是抱着赌博心态的进入者。

纵观整个数字货币交易所的发展历程，大致可以分为三个阶段：从2010年到2014年中期的起源和发展；2014年至2017年的低谷；2018年再次爆发。

时至今日，数字货币交易所似乎仍然是一块“肥肉”，是币圈商业版图的必备品。作为链币圈的“送水工”，交易所行业的一举一动都对两个圈子产生了深远的影响。知古知今，了解区块链，就必须了解交易所的前世今生。

嗅到商机

第一次有人交易比特币是在 2010 年 5 月。佛罗里达州的程序员 Laszlo Hanyecz 用 10,000 个比特币购买了 25 美元的 John's Bar Pizza 优惠券。

这笔交易催生了比特币的第一个公平汇率——一个比特币价值 0.25 美分。

两个月后，有人嗅到了商机——2010年7月，全球首个比特币交易平台Mt.Gox在日本亮相。

交易所使比特币具有可兑换的真实价格，它的出现丰富了人们获取比特币的渠道，使其进入了交易时代。

2011 年 1 月，Mt. Gox 上的比特币价格不到 30 美分。但一个月后，比特币跃升至 1 美元。并曾在美国知名财经杂志《福布斯》引发报道。

中国的比特币先行者们已经开始意识到，这种无形无形的比特币蕴藏着无限商机：李笑来以平均6美元的价格买入了2100枚比特币；吴忌寒翻译比特币白皮书程中文，与科幻作家常崔共同创办比特币信息网站巴比特；还在北航读研究生的张南庚利用业余时间设计了一款专门用于挖比特币的机器FPGA；和温州商人杨林克，2011年6月。9日，比特币价格达到29.55美元的那一天，我和我的程序员朋友创办了国内第一家交易所，并将其命名为“比特币中国”。

比特币中国创始人杨林克

比特币中国通过匹配用户的比特币和法币交易，并收取费用来赚取利润。这也是原交易所的主要盈利模式。

据说，网站上线没多久就出现了第一笔交易，十几元的充值金额让杨林科欣喜若狂。然而，比特币随后迎来了价格暴跌，直接影响了比特币中国的交易量。交易平台已成立一年多。平台一天交易几十笔，每个月的手续费收入只有几千元，这让杨林科对这个副业产生了怀疑。

2013年，比特币价格一度涨至数千元，掀起了中国第一次投资热潮。今年，比特币中国需要在网站备案前进行融资登记。美籍华人李启元加入比特币中国，未来出任CEO。

鼎盛时期，比特币中国曾获得全球交易量排名第二，也曾一度占据国内交易所排名第一的位置。但在一个财富不断增加的世界里，没有一个主体是孤独的。

食品市场

在比特币价格飙升的一年里，比特币中国国内的竞争对手已经出现。

2012年11月1日，豆丁网原CTO徐明星在北京注册北京乐酷达网络科技有限公司。网站是。2013年5月，数字货币交易平台OKCoin上线。

9月，新币莱特币首次登陆OKCoin平台，带来海量用户，单月交易额达到26亿元；11月，OKCoin交易额飙升至80亿元；12 月，OKCoin 平台创造了每天 40 亿笔交易的记录。从此，OKCoin 成为全球最大的比特币交易平台。

还有一家公司，火币网，分享比特币交易的市场份额。

2013年9月，购物折扣导航网站“人人哲”创始人李琳与另外两位创始人共同创办了火币网。火币网踩到了比特币价格大幅上涨的现场。平台上线后不久，比特币价格从800元飙升至7900多元，国内比特币投资者一时间暴涨。

2013年底，中国掀起一波炒币热潮

数据显示，火币上线第9天，单日交易额达到100万元；上线第50天，单日成交突破1000万元；2014年2月25日，火币网单日交易额突破2600万元。10000个比特币，单日交易量达到10亿元；上线半年后，单日交易额突破15亿元。

永久免手续费的营销模式，使其成为未来中国最大的比特币交易平台。

交易免手续费并不意味着平台不能盈利。事实上，随着后续期间交易所数量的增加，他们的盈利策略也在发生变化。主要分为三种：一是人民币提现手续费，平台会支持各种提现套餐；二是期货合约交易手续费。; 三是杠杆借贷平台收取的手续费。

在此期间，云币网、比特币交易网等交易平台也相继出现。鼎盛时期，市场上有40多家交易所，中国成为数字货币交易量最大的国家，约占全球交易量的90%。

比特币期货交易所也开始出现。2013年6月，中国首家数字货币期货交易平台796交易所成立，并很快成为中国最大的数字货币期货交易所。

2014年OKCoin平台注册用户数突破130万，火币用户数达到105万，比特币交易网络用户数25万。

陷入低谷

2014 年之前，全球比特币交易市场的最大参与者是 Mt.Gox。

鼎盛时期，该平台占全球比特币交易量的90%，甚至是全球比特币汇率的风向标。

2011 年，法国商人 Mark Karpelès 收购了 Mt.Gox，成为其创始人兼总裁。也是在这一年，Mt.Gox平台发生了一起数据库被盗事件，导致全球链上用户密码被盗。

2013 年，当比特币从 13.5 美元飙升至 266 美元时，Mt.Gox 的服务器再次宕机，引发了新一轮的恐慌性抛售。

2014年2月25日，曾经的全球最大比特币交易平台Mt.Gox突然无法访问，网站一片空白，官方推特账号也被删除。从那以后，据报道 Mt.Gox 已经破产，损失了大约 750,000 个比特币（价值 3. 75 亿美元）。

交易所安全成为焦点

2015年7月末，马克·科尔佩勒斯因涉嫌虚假会计被日本警方逮捕。后来，他承认自己在 2013 年手动修改了交易系统中的数据，使得系统中无故多出价值 100 万美元的比特币；并承认使用假比特币与用户进行交易。

由于Mt.Gox谐音“门头沟”，平台的破产也被币圈称为“门头沟事件”。

不仅如此，2014 年 8 月，国内山寨币交易所 Bter.com 遭到攻击，5000 万 NXT（未来币）被盗。

因此，交易所的安全性引起了比特币投资者的关注。这也在一定程度上导致比特币价格暴跌。此后，安全成为交易所挥之不去的阴影，一直伴随至今。

2014年，在政策和市场的影响下，国内第一波比特币交易所崩盘。据媒体报道，2014年至少有18家国内交易所破产。有报道称，中国倒闭的交易所数量远高于这个数字。

此后，2015年和2016年，由于比特币价格在震荡中下行，国内对数字货币和交易的监管逐渐趋严，国内交易所也越来越谨慎。然而，外国数字货币交易所却很繁荣。2014年在韩国成立Bitthumb、Coinone等交易所；Poloniex（P网）和Bittrex（B网）分别于2014年和2015年在美国成立。

督导出国

2013年12月5日，中国人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币不具有与货币同等的法律地位，不能也不应作为货币使用。市场。

通知发布当日，国内比特币交易价格从7004元跌至4521元。

而此时，处于上升期的比特币中国受到政策影响，直接关闭网站一个多月，无法充值或交易。

更多的交易所在此期间被“清理”，有的趁机逃走，有的销声匿迹。

2014年3月，据媒体报道，央行向各分支机构下发《关于进一步加强比特币风险防范工作的通知》，禁止国内银行和第三方支付机构提供比特币交易平台。开户、充值、支付、提现等服务。《通知》明确，银行将在4月15日前关闭为15家最大的比特币交易平台开设的银行账户，切断金融机构与比特币泡沫的联系。

消息一出，火币网比特币当前价格直接偏离较大的价格区间，挂单较少，系统无法以正常价格平仓如何看清比特币的挂单是升降，直至价格跌至1元。

此后，各大交易所开始使用代理解决交易用户的资金充值问题。

对数字货币的监管限制让数字货币交易长期处于灰色地带。此外，交易所的期货交易、融资和货币融资等踩黄线的行为也成为悬在交易所的监管利剑。

此后，随着央行陆续推出反洗钱核查、实名制账户、打击杠杆等政策，国内数字货币交易所逐步走向海外。

2017年1月，北京和上海监管部门约谈检查了中国三大比特币交易平台Bitcoin China、火币、OKcoin后，三大平台宣布暂停比特币现货融资和币币融资。

然而，随着 ICO 的出现，比特币卷土重来。2017年初，价格达到8000元的历史新高。到当年7月，最高达到每枚硬币3万元。国内数字货币投资者的热情被重新点燃。

2017年6月，全球数字资产交易所超过4000家。

2017年9月4日，中国人民银行、国家互联网信息办公室等七部委联合发布《关于防范代币发行和融资风险的公告》，暂停包括ICO在内的所有代币发行和融资活动清理整顿ICO平台并组织清算代币。

继财新网9月7日报道后，监管部门立即决定关闭国内虚拟货币交易所，涉及以“币行”、“火币网”、“比特币中国”为代表的所有虚拟货币及法定货币。之间的交流。

9月14日，比特币中国网站宣布将于9月30日停止所有交易操作。

9月15日晚，火币、OKcoin、云币等平台宣布停止一切数字货币交易，逐步清仓代币。

此后，火币、OKcoin等数字货币交易所开始出海如何看清比特币的挂单是升降，逐步封锁国内用户接入；而比特币中国则在 2018 年初被一家香港区块链投资基金收购。

交易所走向海外

在国内政策压力来临之际，原OKcoin币行CTO赵长鹏于2017年7月在日本创立了币安交易所。

2017年12月16日至17日，来自数字货币市场网站CoinMarketCap的数据显示，币安交易所日交易量达到28.6亿美元。历届排行榜的佼佼者——美国交易平台Bittrex和香港交易平台Bitfinex分别以28.2亿美元和25.4亿美元的交易量位列第二和第三。

五个月后，币安成为全球交易量第一的交易所。尽管此后出现了波动，但币安的交易量一直稳定在全球数字货币交易的顶级平台。

交换退货

从 2017 年 7 月到当年 12 月，比特币的价格从 2,000 美元飙升至 20,000 美元左右。过去六个月，数字资产交易所的数量也从 4,000 家增加到约 7,700 家。

2018年初的“区块链”热潮再次点燃了对数字货币的投资热情。虽然火币、OKcoin、Binance等尚未对国内用户开放，但国内炒币的热情并未减退。

在政策打压下，部分交易所收取期货合约交易手续费和杠杆借贷利差的盈利模式行不通。

火币、OKcoin、币安等平台已经开始发行自己的平台币，将平台币与上市币挂钩，平台币在交易所流通。而这也成为交易所探索的一种新的盈利模式。

2018年4月23日，银保监会发布公告，将密切关注民间借贷利率，打击非法集资，持续防范互联网金融风险。所有 ICO 平台和比特币交易均已安全退出中国市场。

但没过多久，庞大的国内市场再次引发了数字货币交易平台之间的竞争。

5月21日，一个名为“FCoin”的数字资产交易平台上线。该交易所由火币前CTO张健创立。

其主要模式是“交易即挖矿”。交易产生的交易手续费将成为平台币FT返还给用户，相当于一次免费交易；且项目方不收取“挂牌费”。

该平台一时间吸引了众多币圈投资者。网上公开资料显示，Fcoin在6月13日交易的第15天，交易量超过OKEx、Binance、火币等六家交易所的总和，被币圈称为“全宇宙第一”。

仅仅一个多月，FCoin就拥有近200万注册用户。

与此同时，那些曾经逃亡海外的数字货币交易所，也悄然回归中国市场。Blockchain Truth（ID：chaintruth）发现，这些返回的交易所几乎囊括了国内币圈主流数字资产交易平台，包括FCoin、火币、币安、OKEx、BigONE、ZB等平台。已通过变更网站等方式放开国内数字货币投资者登记，可进行数字货币交易。